Уже давно доллар в России значительно популярнее рубля. В долларах рассчитывают свои тарифы частные телефонные компании и оценивают свои товары магазины, торгующие одеждой иностранного производства. При этом курс магазина обязательно копеек на 50 отличается от официального курса ЦБ - и, естественно, не в пользу покупателей. Положение может измениться только тогда, когда рубль превратиться в стабильную валюту. Однако сегодня после гиперинфляции, нескольких валютных реформ и финансового кризиса 1998 г. о стабильности рубля не может быть и речи. Некоторое время назад рубль снова начал падать, только за последнюю неделю он обесценился на 32 копейки. Сейчас курс рубля составляет 26,90 рубля за доллар. И в скором будущем следует рассчитывать на денежную эмиссию: в преддверии выборов нужно будет профинансировать выплату зарплат и пенсий.

Аналитик московского инвестиционного банка Brunswick Warburg Денис Родионов еще одной причиной падения рубля считает переговоры с МВФ и Лондонским клубом. МВФ снова отложил выплату России очередного кредитного транша в размере 640 млн. долларов. Министерство финансов России в первом квартале следующего года должно будет выплатить 900 млн. долларов. В этой связи министр финансов России Михаил Касьянов считает, что рубль в любом случае упадет на 50 копеек.

Сейчас Центральный банк с его постоянно сокращающимися золотовалютными резервами стоит перед сложным решением: или продолжать поддерживать рубль, или обслуживать долги правительства. ?ЦБ уже сообщил, что его главная цель заключается в поддержании стабильных валютных резервов, можно предположить, что он готов пожертвовать рублем?, - отмечает Сергей Прудников в аналитическом отчете для инвестиционного банка Тройка Диалог. С другой стороны, Василий Скок, финансовый аналитик ОЛМА Банка считает, что до конца этого месяца рубль немного поднимется: ?Всегда в конце года курс доллара падает, потому что наши предприятия должны платить налоги и для этих целей покупают рубли?.

Между тем, генеральная тенденция однозначна: рубль продолжает падать. По разным данным, в следующем году обменный курс составит от 33 до 37 рублей за доллар. В 1998 г. из-за финансового кризиса уровень инфляции составил 84%, до октября 1999г. он составлял около 33%. Девальвация рубля в 1998 г. для большинства россиян означала потерю значительной части их сбережений. Однако российским предприятиям это пошло на пользу. До кризиса рубль был ?переоценен?, а сегодня, по мнению Дениса Родионова, он отражает реальную цену рубля. ?ЦБ не должен позволять рублю слишком расти, - считает финансовый аналитик. ?Это очень разумная политика. Она основывается на импортозамещении. Она окажет положительное влияние на развитие отечественной промышленности? - говорит Денис Родионов. Это влияние уже ощущается. Импорт сократился, а экспорт растет. Торговый баланс положительный. Между тем, капитал продолжает уходить. По оценкам, ежегодно Россию покидают около 20 млрд. долларов.

Сложно прогнозировать, как будет развиваться курс рубля в 2000 г. Ситуация в российской экономике не очень стабильная. Хотя в настоящее время Россия и продолжает получать доходы в связи с возросшими мировыми ценами на нефть, уже наметилась тенденция к их падению. В основе федерального бюджета заложен курс 32 рубля за доллар и 18%-ый уровень инфляции. ?Очевидно, что если переговоры с МВФ не приведут к успеху, то Центробанк будет вынужден печатать рубли. А значит, инфляция в следующем году будет значительно выше?, - говорит Денис Родионов.