Российское правительство рассматривает возможность пригласить иностранного фондового менеджера в будущий нефтегазовый фонд, на долю которого, как оно надеется, со временем придется 60% ВВП или около 500 млрд долларов в сегодняшний ценах, сообщил The Times источник в министерстве финансов.

Это будет один из самых больших фондов мира. Правительство держит 83 млрд нефтедолларов в Стабилизационном фонде, которым управляет Центробанк; они инвестируются исключительно в американские казначейские векселя с рейтингом AAA.

Однако министерство хочет большего риска со своими деньгами. Оно предлагает правительству создать еще два фонда, в том числе резервный фонд с долей 7-10% ВВП, которым, вероятно, будет управлять Центробанк, сообщил источник. Однако ему будет разрешено инвестировать во все активы инвестиционного класса. Фонд будет использоваться для управления скачками нефтяных цен.

Второй будет сберегательным фондом, и со временем на его долю, утверждают источники, придется 60% ВВП. Деньги фонда сможет использовать государство. У фонда будет более агрессивный профиль риска, ему позволят инвестировать в иностранные акции, корпоративные долги и инструменты финансового рынка.

Источник в министерстве финансов заявил: "Мы думаем о том, кто должен им управлять. Это может быть иностранная инвестиционная фирма, Центробанк или один из государственных банков". Государственный Внешэкономбанк (ВЭБ) представляется фаворитом среди претендентов на эти огромные полномочия. Не путайте его с Внешторгбанком (ВТБ), ВЭБ - это государственный банк времен СССР, чьей первоначальной задачей было управление советским внешним долгом. Ныне амбициозное руководство во главе с генеральным директором Владимиром Дмитриевым энергично расширяет его функции.

Подготовленные кое-как реформы 2003 года означали, что у россиян нет ни времени, ни знаний, чтобы выбрать частных фондовых менеджеров для государственного пенсионного фонда, и около 95% пенсий оказались в управлении ВЭБ. Частные фондовые менеджеры вроде Deutsche UFG и Raiffeisen Bank были разочарованы.

ВЭБ с тех пор вкладывает почти весь пенсионный фонд в российские государственные облигации, так что государственный пенсионный фонд функционирует слабее частных пенсионных фондов. ВЭБ считается банком силовиков, то есть тесно связанным с российскими спецслужбами. Полагают, что в 2004 году он тайно перевел федеральные деньги на счета государственной компании "Роснефть", чтобы помочь ей купить главный актив ЮКОСа, "Юганскнефтегаз", на сомнительном аукционе. Кремль отрицает, что "Роснефть" использовала для покупки актива федеральные деньги.

ВЭБ является также фаворитом среди претендентов на роль нового российского банка развития, который правительство хочет учредить в будущем году для модернизации инфраструктуры страны путем государственно-частных партнерских соглашений стоимостью миллиарды долларов. А теперь ему отдают предпочтение как управляющему будущего инвестиционного фонда, одного из крупнейших в мире.

Источник в министерстве финансов сказал: "ВЭБ управляет государственным долгом, и, пожалуй, он же должен инвестировать государственные деньги. Однако у него мало опыта в управлении активным инвестированием. Проблема в том, что мало у кого из менеджеров частных российских фондов есть такой опыт. Опыт имеют только иностранные фондовые менеджеры". Приглашение иностранных менеджеров - дело деликатное, но это развеяло бы страхи по поводу неадекватного использования государственных нефтедолларов.

В числе вариантов рассматривается создание специальной структуры для управления фондом под эгидой Центробанка, но с большой командой профессиональных инвестиционных менеджеров, подобной той, какую создала Норвегия для управления своим огромным нефтяным фондом.

Капитализм чистой воды

Российское правительство аккумулировало 83 млрд долларов нефтяной прибыли в Стабилизационном фонде.

Фонд, которым управляет Центробанк, инвестировал 45% в американские казначейские векселя, 45% - в государственные облигации еврозоны и 10% - в ценные бумаги с высокой степенью надежности.

Кремль хочет создать два новых фронда. Один будет иметь консервативный профиль риска и инвестировать только в ценные бумаги инвестиционного класса.

Другому фонду разрешат инвестировать в акции, корпоративные бонды и другие инструменты.

Со временем, утверждают источники, на его долю будет приходиться 60% российского ВВП, что может составить 500 млрд долларов и сделает его одним из крупнейших фондов в мире.

Правительство не решило, кто будет управлять фондом, но рассматривает возможность проведения тендеров с участием иностранных менеджеров.